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传奇pt游戏手机客户端_流动性掣肘A股 中长期关注高品质公司

点击: 3606 时间:2020-01-11 09:37:55 作者:21点 

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天风证券:流动性掣肘A股 中长期关注高品质公司

在A股整体基本面(ROE全年维持高位)和估值(金融地产等主要权重估值处于即使底部)都不存在太大问题的情况下,微观层面流动性的恶化成为悬在大家头上的达摩克利斯之剑。

历史上市场走势与ROE发生背离的阶段,无不是流动性发生了剧烈的变化。所以这次大家的恐慌也不无道理:债务违约引发的流动性风险向金融市场的扩散、银行理财缩减规模带来的资产端赎回(委外、配资、杠杆产品的到期赎回)都确实会掣肘A股的微观流动性。

市场将长期处于底部震荡的格局之中。任何交易可能都是痛苦的。在这一区间段里,甄选未来中长期可以布局的高品质公司,可能是最佳时机。

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